¿Un rápido crecimiento reduce la siniestralidad?
Realizamos un análisis de la posible relación que podría haber entre el índice de siniestralidad y el porcentaje de crecimiento de primas de las aseguradoras de autos en México.
Partimos de que el índice de siniestralidad es la proporción del ingreso por primas que se destina a cubrir los costos de siniestralidad de la compañía. Pero, ¿Tiene este índice alguna relación con el porcentaje de crecimiento en primas?, ¿Mientras más rápido crecen las aseguradoras más disminuye su índice de siniestralidad o viceversa?
Comenzamos el análisis partiendo del grupo de aseguradoras con mayor crecimiento en primas.
Top 5 en Crecimiento de Primas
Considerando el índice combinado de crecimiento de los últimos 3 años, las aseguradoras que tuvieron mayor crecimiento en primas fueron: Seguros Azteca (63%), Cardif México (39%), Seguros Sura (35%), Primero Seguros (33%) y ANA Compañía de Seguros (27%).
Algo interesante que destacar es que Cardif México, Seguros Azteca y ANA Compañía de Seguros, también ocupan la cuarta, quinta y sexta posición de las aseguradoras con menor el índice de siniestralidad. Por lo que les llamaremos a este grupo “el trío en avance”.
En la siguiente gráfica se presenta una comparación del porcentaje de crecimiento anual en primas vs el índice de siniestralidad de este top 5.
En la gráfica no se observa claramente que haya alguna relación entre el porcentaje de crecimiento y el índice de siniestralidad. Esto porque los puntos no parecen alinearse de forma creciente o decreciente, sino que están dispersos. Aún sin considerar los periodos en los que Sura y Primero Seguros tuvieron un crecimiento negativo.
Considerando únicamente al trío en avance y sustituyendo el índice de siniestralidad por su tasa de cambio anual. El resultado de la gráfica es el siguiente:
La tasa de cambio en ANA Seguros se mantiene constante. En cambio en las otras dos compañías se podría empezar a considerar que a mayor porcentaje de crecimiento mayor disminución en el índice de siniestralidad. Esto nos lleva al siguiente análisis comparativo.
Top 5 con menor siniestralidad
A cierre del 2020 el costo medio de siniestralidad para la cartera de Automóviles fue del 63%. Las 5 empresas con el índice de siniestralidad promedio más bajo de los últimos 3 años son: Cardif México S.G. (14%), Chubb S.M. (29%), La Latinoamericana S. (30%), Aseguradora Patrimonial Daños (36%) y Seguros Azteca (39%).
En la siguiente gráfica presentamos la relación de crecimiento en primas vs el índice de siniestralidad de ese grupo.
Se observa un ligera disminución en la siniestralidad conforme se acelera el crecimiento. Sin embargo, en la gráfica con la tasa de cambio de la siniestralidad no se observa este comportamiento:
En conclusión, no hay suficiente información para decir que mientras más rápido crezca la prima más rápido decrece su siniestralidad, ni viceversa.
Lo que nos lleva a pensar que las carteras del trío en avance podrían tener otros factores en particular que las hacen crecer rápido con baja siniestralidad. Como podría ser enfocarse en un nicho de mercado muy cerrado y hasta cierto punto “controlable”, tener una baja incidencia de fraude o simplemente tener tarifas más elevadas.